강방천 회장_삼프로TV 출연 인터뷰(2)

https://www.youtube.com/watch?v=45i4Bi1nFNg

 

 

본 파트에서는 정말 중요한 경제적 가치판단 요소를 제시한다.

기존의 경제기반 3요소는 토지, 노동, 자본이었다.
이에 따라 PER 혹은 PBR 등의 지표를 통해 기업의 가치를 어느정도는 판단하는 것이 가능했다.

현재는 이러한 프레임의 전환이 필요하다고 한다.
바로 '플랫폼'이라는 신규 생산요소가 형성되었기 때문이다.
지속성 측면, 확장성 측면에서 기존 산업의 단점을 대부분 극복이 가능하다.
또한 이러한 확장성에는 한계가 없다는 것이 특징이다.
'플랫폼'은 기존의 경제기반 요소를 판단하는 근거로는 도저히 설명되기가 힘들다.
한편으로는 플랫폼이라는 기반은 이용자 수에 비례하여 양질의 서비스를 기대할 수 있기에 글로벌 기업이 유리할 수도 있다.

계속 강조되는 한가지 사실은, 좋은 비즈니스 모델에 투자해야한다는 것이다.
'테슬라'의 경우 단순 제조업으로 사업을 확장한다면, 제조품의 포화가 진행되는 경우
더 이상 사업의 확장이 힘들 수 있다.

하지만 사업을 플랫폼 형태로 전환하게 된다면 더욱 큰 확장을 일구어낼 수 있을 것이다.
따라서 사업의 확장이 가능한 좋은 비즈니스 모델을 갖춘 기업에 투자하는 것이
올바른 전략이라고 할 수 있을 것이다.

 

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(영상 요약정리> '봉수리메시'님 댓글)

 

Q: 생산요소의 획기적 변화라면? 
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A: 2008년 이전의 투자 충고는 '좋은 재무제표를 가진 회사를 사라.'였다. PER, PBR을 중시. 그러나 플랫폼이라는 새로운 생산요소의 등장. 이제는 숫자가 중요한 것이 아니라 좋은 비즈니스 모델을 찾아야한다. 좋은 비즈니스 모델이란 지속성과 확장성을 담보하는 산업.  
-지속성 측면에서: 플랫폼 산업은 전환비용이 높은 산업이다. ​한번 가입하면 바꾸기 힘든. 넷플릭스, 아마존, 카카오, 네이버 등.  
-확장성 측면에서: 카카오를 보면 눈뜨고 감을때까지 카카오를 사용한다. 그 시간 안에 여러 사업을 진행할 수 있다.  
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고객이 좋아하는 사업이 성공한다. 잘 나가는 헬스클럽이 소문이 나서 운동하기위해 줄을 서게 되면 고객들은 떠난다. 주차 문제가 귀찮아 지면 오프라인을 떠나 온라인쇼핑으로 간다. PER,PBR은 쓸모는 있지만 옛날 잣대이다. PER,PBR로는 해석되지 않는 문제, 산업이 시장을 주도하고 있다. 카카오. 
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Q: 확장성 측면을 볼때, 글로벌 기업이 유리한 것 아닌가. 한국내에서만 사업하는 회사말고 전세계로 사업을 확장하는 회사들이 훨씬 유리한 것으로 판단되는데? 
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A: 동의한다. 자본주의 시스템에 살기위해서는 주식에 대해 알아야한다. 상위 100대 부자들은 기업의 소유주들. 주식을 가진자들. 능동적 참여자, 주주가 되야한다. 플랫폼 사업의 주주들이 되라. 생긴지 10년밖에 안된 산업. 승자독식의 산업이다.  
자동차 산업을 보면, 테슬라가 성공할까? 기존의 자동차 기업이 나을까? 배터리 회사에 투자하는 것이 나을까? 배터리를 파는 회사는 좋은 기업이 아니다.(좋은 비즈니스 모델이 아니다.) 자동차 회사로부터 하청받는 기업이기때문에 가격의 압박을 받는다. 통제할 수 없는 원가에서 마진을 먹으려면 경쟁회사는 이기기위한 규모의 경제를 만들어야하고 서로 규모의 경제를 만들려고 경쟁 하면 가격은 낮아지게 될것이고 마진은 떨어진다. 배터리 산업의 지속성? 배터리의 기능이 좋아지면(10만KM에서 100만KM로 늘어나면) 성능이 좋기때문에 더 이상 배터리를 더 팔 수가없다. 그런 지속성 없는 비즈니스모델에 투자하지마라. 
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복잡한 현실세계를 분석하여 투자를 하려면 현실세계에 벌어진 일들에 대한 사실을 알고, 사실을 남들과 달리 해석, 사실을 의심해야한다. 시나리오를 만들고 관점을 만들어야한다.  
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기본적으로 해외 주식을 해야한다. 내일이라도 개인연금이든 퇴직연금이든(세금에서 불리하지 않도록) 해외주식에 투자해라. 글로벌 주식을 담고 있는 펀드를 사야한다.  
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승자독식의 기업들을 찾아내라.  
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결론: 위기는 결국 극복하게 되어있고, 유튜브, 네이버등 디지털 콘텐츠로 똑똑해진 개인 투자자들이 이번 코로나19 폭락장 때 투자에 성공했다. 역사적인 사건으로 기록될 것. 
주식 투자를 하려면 좋은 비즈니스 모델을 가진 회사에 투자해야하고 좋은 비즈니스 모델이란 지속성과 확장성을 가진 기업을 말한다. 플랫폼 기업들. 그 중에서도 세계를 상대로 사업을 확장하는 글로벌 기업들에 주목하라.